4月29日晚间，云南能投（002053.SZ）披露2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入6.47亿元，归属于上市公司股东的净利润2.06亿元。在剔除2025年同期天然气业务出表影响后，公司利润总额实现2.38亿元，同比微增，展现出主营业务的稳健韧性。同时，公司经营活动产生的现金流量净额达2.53亿元，同比增长4.14%，现金流状况保持良好。报告期内，公司新能源发电量实现双位数增长，以压缩空气储能为代表的新型储能项目建设全面提速，为构建新型电力系统、推动高质量发展注入新动能。
新能源业务稳健增长，装机规模与智慧运维双提升2026年第一季度，云南能投新能源业务板块在运营效率与资产规模上均取得显著进展，为公司业绩提供了坚实支撑。生产经营数据显示，报告期内公司新能源发电量达到14.69亿度，较上年同期增加12.39%；售电量为14.32亿度，同比增长13.74%。发电量的稳步提升主要得益于新增装机容量的持续释放。
在项目建设方面，公司高效推进项目落地，轿子光伏发电项目、老尖山风电场扩建项目已于报告期内实现全容量并网发电。 截至2026年4月2日，公司已投产发电的新能源总装机容量达到271.986万千瓦，其中风电装机249.386万千瓦，光伏装机22.6万千瓦，资产规模进一步扩大。
为提升存量资产运营效益，公司在智慧化运维方面迈出关键一步。报告期内，公司新能源集控中心在完成15个场站数据接入及远动联调后，经过三个月试运行，已于2026年2月正式投运。该集控中心的投用，结合已建成的智慧运维平台（一期），将大幅提升公司对旗下新能源场站的集中监控、远程诊断和精细化管理水平，有效降低运维成本，为公司新能源业务的高质量发展夯实了技术根基。
前瞻布局长时储能，西南首个盐穴压缩空气储能示范项目提速面对新能源装机规模快速增长带来的电网消纳与调峰挑战，云南能投前瞻性布局长时物理储能领域，取得突破性进展。公司重点推进的昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目，其地下盐穴安2-PL井已于报告期内顺利开钻，标志着项目建设进入全面提速阶段。
该项目作为西南地区首个高海拔山地盐穴压缩空气储能项目，具有重要的战略示范意义。 项目建成后，将有效填补云南省在长时物理储能技术领域的空白，为高原地区大规模新能源的消纳和电网的安全稳定运行提供创新的“云南方案”。作为云南省响应国家“双碳”目标、构建新型电力系统的重点工程，该项目自2025年10月正式开工以来，持续受到市场关注。
区域消纳改善可期，“云电送粤”打开电价空间2025年，受省内新能源装机短期内快速增长、系统调节能力尚显不足等因素影响，市场化交易电价阶段性承压，对公司新能源板块造成短暂影响。 然而，从行业发展趋势与跨省区电力市场动态来看，消纳问题正逐步改善，电价预期正迎来积极变化。
从云南省内市场看，电力供需格局长期向好。据券商研报分析，在2026-2030年间，若省内用电量保持6%—8%的年均增速，新增装机的发电量供给相较于用电量增量或存在一定缺口，省内整体电力供需趋于偏紧，为电价提供有力支撑。
从跨省区外送市场看，“云电送粤”通道为公司带来了新的价值实现机遇。2026年4月以来，受多种因素影响，广东省电力现货价格持续高企，多次突破1元/度。作为西电东送的重要组成部分，广东约30%的用电量由西部省份供应。在广东电价高位的背景下，调度机构已在积极组织“西电多送广东”，其中通过现货增送的电量可直接执行广东的现货价格，为云南发电企业打开了显著的电价上行空间。市场数据显示，广东省5月份中长期交易综合价已达483元/兆瓦时，较4月明显上涨，市场对后续电价预期普遍看涨。
展望未来，随着云南省内电力系统调节能力的增强以及储能等配套设施的完善，新能源消纳问题有望得到缓解。云南能投凭借其不断增长的新能源装机规模，有望在新型电力系统建设的浪潮中持续提升其核心竞争力与盈利能力。
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